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汇丰: 联发科TD要武松打虎 抢低价市场
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外资汇丰证券表示，联发科（2454）明年Q1将推出代号“武松”的双核心晶片，锁定目前主导中国TD-SCDMA市场的展讯Tiger（虎）晶片，抢攻低价手机市场，武松打虎，针对性相当明显。
汇丰证券指出，联发科继第四季推出首款28奈米四核心智慧手机晶片MT6589之后，将于明年初再推双核心晶片MT6572TD，代号“武松”。这两款晶片均主打中国自有通讯标准TD-SCDMA市场，该市场目前是由展讯主导。展讯现阶段已在测试第一款TD-SCDMA用的双核心晶片Tiger。
汇丰认为，展讯仅拥有一季的领先优势，因为联发科的武松MT6572TD在成本、制程 以及整合程度各方面都有优势。MT6572TD为28奈米、展讯的Tiger是40奈米，前者制程较先进；MT6572TD所需的零组件较Tiger少了3成，所需印刷电路板PCB只有4层（Tiger为6层）。
另外，联发科这款武松晶片，在整合程度上大跃进，不但结合TD-SCDMA数据（modem）晶片，也纳入蓝芽、WiFi、FM和GPS等各式通连功能。目前联发科并没有自己的TD-SCDMA数据晶片，而是与中国厂商傲世通（AST）合作，因此成本无法最优化。未来武松晶片将把modem整合入主晶片中，可望改善。
汇丰证券指出，联发科新推的武松晶片等于补足了TD-SCDMA市场的初阶产品线。因此优于大盘评等，目标价382元，今明两年EPS分别为13.43元及19.08元。
汇丰证券指出，联发科继第四季推出首款28奈米四核心智慧手机晶片MT6589之后，将于明年初再推双核心晶片MT6572TD，代号“武松”。这两款晶片均主打中国自有通讯标准TD-SCDMA市场，该市场目前是由展讯主导。展讯现阶段已在测试第一款TD-SCDMA用的双核心晶片Tiger。
汇丰认为，展讯仅拥有一季的领先优势，因为联发科的武松MT6572TD在成本、制程 以及整合程度各方面都有优势。MT6572TD为28奈米、展讯的Tiger是40奈米，前者制程较先进；MT6572TD所需的零组件较Tiger少了3成，所需印刷电路板PCB只有4层（Tiger为6层）。
另外，联发科这款武松晶片，在整合程度上大跃进，不但结合TD-SCDMA数据（modem）晶片，也纳入蓝芽、WiFi、FM和GPS等各式通连功能。目前联发科并没有自己的TD-SCDMA数据晶片，而是与中国厂商傲世通（AST）合作，因此成本无法最优化。未来武松晶片将把modem整合入主晶片中，可望改善。
汇丰证券指出，联发科新推的武松晶片等于补足了TD-SCDMA市场的初阶产品线。因此优于大盘评等，目标价382元，今明两年EPS分别为13.43元及19.08元。
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