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联发科Q1营收估减15% 智能机芯片将放量
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巴克莱资本证券亚太区半导体首席分析师陆行之出具报告表示，联发科(2454-TW)2G功能性手机IC晶片业务走软，预估2月营收仅成长15-20%，首季营收季减达15%，但第2季获利表现将可改善，看好联发科智慧型手机IC晶片在2012年下半年至2014年强劲放量，重申加码评等和目标价370元，仍为类股首选之ㄧ。
陆行之指出，联发科受到2G功能性手机IC晶片业务走软影响，预估联发科2月营收可能仅成长15-20%至60-62亿元，相较于市场预估的25-30%来的低，今年首季营收可能季减达15%至192亿元。虽然低毛利的2G功能性手机IC业务营收不如预期，但巴克莱预估今年首季毛利率可能为43-44%，较先前预估的43%有些微提升。
陆行之也指出，联发科第1季MT6575 IC出货量可望超过联发科智慧型手机IC晶片出货目标的15%，预估MT6575 和 MT6575T在成本降低、从65奈米转进40奈米制程，以及从FC CSP转进wirebonding CSP下，预估 2012年毛利率可维持超过50%的水准。
陆行之说明，联发科2012年MT6575 和 MT6575T出货量应可占联发科智慧型手机IC晶片出货比达70%，因此可望趋动第2季获利表现改善。因第1季营收走疲，调整2012年每股盈余预估值1%，但看好联发科智慧型手机IC晶片在2012年下半年至2014年强劲放量，因此重申加码评等和目标价370元，仍为类股首选之ㄧ。
陆行之指出，联发科受到2G功能性手机IC晶片业务走软影响，预估联发科2月营收可能仅成长15-20%至60-62亿元，相较于市场预估的25-30%来的低，今年首季营收可能季减达15%至192亿元。虽然低毛利的2G功能性手机IC业务营收不如预期，但巴克莱预估今年首季毛利率可能为43-44%，较先前预估的43%有些微提升。
陆行之也指出，联发科第1季MT6575 IC出货量可望超过联发科智慧型手机IC晶片出货目标的15%，预估MT6575 和 MT6575T在成本降低、从65奈米转进40奈米制程，以及从FC CSP转进wirebonding CSP下，预估 2012年毛利率可维持超过50%的水准。
陆行之说明，联发科2012年MT6575 和 MT6575T出货量应可占联发科智慧型手机IC晶片出货比达70%，因此可望趋动第2季获利表现改善。因第1季营收走疲，调整2012年每股盈余预估值1%，但看好联发科智慧型手机IC晶片在2012年下半年至2014年强劲放量，因此重申加码评等和目标价370元，仍为类股首选之ㄧ。
