三星还能崛起吗？

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三星电子日前发布今年二季度财务报告，公司单季度营业利润出现大幅下滑，创近年以来历史最低水平。高端智能手机市场增长放缓、欧洲市场库存积压、与中国中低价智能手机竞争白热化等因素，是造成三星电子IT与移动通信部门收益锐减的重要原因。其中，韩元持续升值带来的汇兑损失令其营收状况进一步恶化。下面对三星电子收益下滑的原因进行一番解读。

　　一、汇率因素

　　三星电子财报显示，公司今年二季度营业利润仅为7.19万亿韩元（约合432亿元人民币），同比大减24.6%，环比下滑15.3%；同期公司销售额为52.35万亿韩元，同比下降8.9%，环比降幅2.5%。　韩元升值更是令三星雪上加霜。以一季度末1美元兑1068韩元的汇率计算，二季度韩元对美元升值达3.8%。根据三星证券推算，韩元兑美元汇率每升值10韩元，三星的季度营业利润就会下降1500亿韩元。因此，三星电子二季度因韩元上涨造成的损失至少为6000亿韩元。不仅是美元，韩元兑欧元以及大多数新兴市场国家货币都出现了大幅升值，这让三星无处对冲这种汇兑损失，产生的汇率差让三星苦不堪言。

三星电子

　　二、季节因素

　　二季度一直是三星电子传统的大幅盈利季。为与销售淡季一季度不同，三星电子每年都会在二季度推出其战略产品"Galaxy S"系列手机，在苹果下半年推出新款手机之前，独霸全球高端手机市场。到去年为止，三星每年二季度营业利润都比一季度高1万亿韩元左右。然而今年"Galaxy S5"的销售表现着实差强人意，三星电子整体智能手机销售量不足8000万部。

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