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估值小米：不能以只是家手机公司的指标
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在这方面，即便苹果也不例外。大多数人已经接受了苹果的成功是因为其软硬服务一体化的商业模式，但仔细想一想，当我们提到苹果的短期业绩驱动时，更多的还是想到它接下来会发布什么样新品，在多大的价格范围内发布。
所以，要给小米这样一家销售额据说接近百亿美元、估值可能数十亿甚至上百亿美元的公司估值，首先还是必须将它视作一家出品手机和相关产品的公司，因为这些已经形成的规模限制了它未来进行巨大调整的可能性(类似的现象姑且称之为规模陷阱，尹生会在其他的文章中专门讨论)。在这方面，它和三星、联想以及诺基亚这几家公司没有什么本质的不同。这意味着，它也无法逃避这个领域的一些基本规律。
三星和联想都以一个细分产品为主，三星是手机，联想是PC，同时也做其他的围绕家庭和个人的电子产品，而诺基亚在跌落神坛之前，主要就是一家手机公司。碰巧，三家公司都以(曾以)中国市场为主要引擎(或者之一)，都基于某种低成本优势——三星是一体化带来的成本优势，联想是中国制造带来的成本优势，而诺基亚则是基于规模化的设计、营销和制造带来的成本优势。
不同的是，三家公司都通过自主品牌将产品卖到了全球(有一半以上来自本土之外)，规模也是各自行业的领先者，相反，小米还只是一家绝大部分市场局限在中国的公司，而规模则仅在中国有不错的名次——一直到去年底，在几乎所有主流的调研数据中，排在全球前几名的智能手机公司中，都没有小米的身影，倒是有华为和联想，它们去年分别位列全球第三和第五。
相比这三家公司，小米的低成本优势主要来自于消除营销和销售渠道的中间环节，制造的外包(充分利用中国过剩的手机制造产能)，以及以高性价比为目标的产品设计(同样离不开中国充沛的手机制造能力)。
但在整体规模、全球化布局、知识产权积累等可能对未来的竞争至关重要的领域，小米处于劣势，而这些短板不是一朝一夕可以补上的。
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