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投行称展讯面临库存问题：Q2单核TD芯片库存2.35亿美元
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北京时间8月8日早间消息，摩根士丹利今天发布研究报告称，展讯通信(Nasdaq:SPRD)第二季度业绩处于公司修正后预期区间的高端，但该公司正面临库存问题。
以下是报告内容摘要：
概述：第二季度业绩处于公司修正后预期区间的高端，但库存是个问题。
第二季度业绩处于修正后预期区间的高端：展讯通信第二季度营收环比增长47%，处于公司此前预期的环比增长42.9%到47.1%这一区间的高端。展讯通信第二季度业绩表现强劲的主要推动力是，低端EDGE和TD-SCDMA智能手机市场表现强劲。管理层指出，EDGE智能手机零售价格为50美元，在印度和南美洲等其他新兴市场上的需求增长。
展讯通信第二季度毛利率为37.8%，高于上一季度的37.3%；运营利润率为12.9%，高于上一季度的11.9%。展讯通信第二季度每股摊薄收益为0.64美元，高于上一季度的0.38美元。
单核TD-SCDMA智能手机存在库存问题：展讯通信第二季度库存价值为2.35亿美元，高于上一季度的1.49亿美元。管理层还指出，销售渠道中存在成品库存，预计这些库存需要一个季度的时间来进行消化。这一库存所反映出的问题是，中国移动暂停了向低端TD-SCDMA智能手机提供补贴的计划。
产品路线图：展讯通信第二季度推出了一项双核TD-SCDMA智能手机解决方案，并计划在第三季度末或第四季度推出一款WCDMA智能手机芯片，在第四季度推出一款四核智能手机芯片，并在第四季度推出一款简单的LTE芯片。连接整合型芯片应该也会在第四季度中发布。
信息披露：摩根士丹利目前正担任展讯通信与清华紫光合并交易的金融顾问。
作者：唐风 来源：新浪科技