小米资本连环布局 雷军投资路径隐现

继BAT之后，移动地图领域又迎来了国产手机巨头小米。

10月9日，新三板公司凯立德（430618）发布登陆股转系统后的首次定增方案，小米科技旗下的两家投资公司包揽了全部8400万元的认购。

"这算是小米在移动地图领域的优先占位。"易观国际分析师尹晶雪接受21世纪经济报道记者采访时指出，目前持有导航电子地图甲级测绘资质的公司全国仅有12家，BAT三家公司已经收购了几家，而凯立德是剩下的公司中"比较优质的"。

除了移动地图之外，小米近期频频出手投资，两天前的10月7日，雷军控制的北京瓦力文化传播有限公司（下称"北京瓦力"）以5000万元参与了华策影视（300133.SZ）的20亿元定增，涉足影视业；9月18日，九安医疗（002432.SZ）宣布旗下ihealth获得小米投资的2500万美元战略，小米进入移动医疗领域。

21世纪经济报道记者通过公开信息不完全统计，今年以来，小米及相关公司进行了9项投资，涉及地图、影视、智能家居、互联网金融、移动安全、新媒体、电商、手游等行业，涉及金额超过7亿元人民币。这似乎印证了小米科技创始人、董事长兼CEO雷军在2014年1月2014极客公园创新大会上"未来5年内投资约50家类似于小米的公司"的豪言。

"我们专注在移动互联网的领域。"谈及下一步的投资计划时，小米科技公关部经理李磊对21世纪经济报道记者表示。

抢占地图市场

"正如公告所说，引入战略投资对公司来说是为实施车联网战略、拓展移动互联网业务做好资金和资源的准备。" 10月10日，凯立德董秘办人士对21世纪经济报道记者表示。

公告显示，认购凯立德全部股份的公司为小米科技的全资子公司天津金星投资有限公司（下称"天津金星"）和天津金星全资子公司天津顺米投资有限公司（下称"天津顺米"）。

凯立德公告还提及，双方未来将在移动互联网领域进行深度合作。"车联网、移动互联网领域有很多盈利模式，将来（小米和公司）肯定会合作，目前我们还在探讨，需要多去思考和摸索，我们在寻求稳妥的、双赢的合作模式。"前述凯立德董秘办人士告诉记者。

公开信息显示，凯立德是以车载导航为核心的汽车消费电子软硬件产品及车联网服务的提供商，拥有导航电子地图甲级测绘资质、互联网地图服务资质。

"导航电子地图甲级测绘资质的含金量比较高，获得该资质的公司全国只有12家，其中商用的有7家。"尹晶雪对21世纪经济报道记者表示，百度战略入股了长地万方公司，阿里巴巴在2010年就投资了易图通，后来全资收购了高德，腾讯也入股成为了四维图新（002405.SZ）第二大股东，BAT布局完了后，凯立德是剩下公司中比较优质的。

对于合作模式，接受记者采访的多位分析人士指出，可能性比较大的一种模式是，以小米手机APP预装凯立德导航软件的形式进行合作。

"以前，凯立德的目标用户群主要是车主，但全国仅有1亿多名车主，这样的目标用户群是比较少的，引入小米之后在智能手机导航的用户流量上相信会有比较大的提升。"尹晶雪表示，引入小米的资金后，凯立德能在人、车、地图数据的处理上投入会更大一些。

艾媒咨询CEO张毅接受21世纪经济报道记者采访时则表示，未来十年，移动终端的导航将成为导航领域最强的爆点，小米手机有出货量、市场美誉度的基础，O2O的布局是双方合作绕不开的话题。

构建生态圈

"小米投资地图企业正如阿里巴巴在上市前投资高德，以地图为入口，这是完善其生态的一条路径，也可以讲一个很好的故事。"张毅对21世纪经济报道记者分析。

21世纪经济报道记者根据公开信息梳理，今年以来，小米及其相关公司投资活动极为频繁。涉及A股资本市场的，除了凯立德外，认购华策影视的定增股份、对九安医疗ihealth的投资均引起了较高的关注度。2014年9月份，小米科技和顺为资本领投了P2P平台积木盒子、顺为资本以超过1000万元入股了丽维家，被认为进军互联网金融和智能家居领域。

此外，小米在今年还投资了金山旗下游戏研发工作室西山居、凡客诚品、上海报业集团旗下新媒体界面、猎豹移动等企业。

投资平台方面，记者梳理得知，除了小米科技旗下的天津金星、天津顺米、小米投资（Xiaomi Ventures Limited）外，还有雷军旗下的北京瓦力、顺为资本均在"网罗"各路企业。

"这些公司的投资肯定不能仅仅是为了小米科技。需要说明一点的是，雷总投资、小米投资、顺为及其他平台的投资，分别是不同的概念。"李磊告诉21世纪经济报道记者。

小米对投资标的的选择最看重什么因素？"我们最为看重的仍然是团队。"小米科技公关部经理李磊对21世纪经济报道记者如是回复，"其他因素是其次。"

艾媒咨询CEO张毅认为，小米及相关企业的投资行为，一方面会考虑到投资收益，即选择营收利润比较好的标的，另一方面，以小米手机的用户加上移动互联网的各个平台构建整个生态圈，未来为IPO铺路。

业内人士指出，小米的生态圈在于，其在智能手机、智能电视等产业链上垂直布局了硬件设计、软件开发、电商运营以及客户服务等链条，如今又在努力搭建系统端的横向平台，提供了互联网应用服务，也涉足周边实体商品的售卖。目前，小米投资的一系列公司正在为这个生态圈服务。

关于上市，雷军在2014年3月曾在公开场合明确表态，"小米五年内不会上市，把企业做好以后再考虑IPO"。

李磊提到，小米将来会继续在移动互联网领域进行投资。据21世纪经济报道记者了解，雷军曾对小米科技员工提到，"跟手机会产生频繁数据交换、可以被手机控制的终端，连同它相关的业务，你都可以毫不犹豫地把它归入移动互联网的范畴。"他也曾在公开场合提到，"移动互联网的边界现在还根本没有看到。"

具体的投资计划而言，张毅分析，小米接下来还有可能在三方面进行投资：一是手游企业，这是获取利润、充实财务报表的一个好方式；二是能力比较强的媒体，投资新颖的媒体以获取话语权和用户粘度；三是互联网金融，这方面小米的投资和拓展一直都在铺开。