iPhone 6大热 苹果股价面临下行风险

本周二，苹果公司再一次发布了惊人的季度业绩报告。

今年前三个月，即苹果公司2015财年第二季度，营收580一美元，同比增23%，超出分析师预期，其中iPhone产品业绩表现突出，营收增长55%，至403亿美元。

财报发布后，苹果公司股价在盘前交易中股价增至134.38美元，涨幅为1.33%，创下该公司股票新高。

对于苹果的惊人业绩，投资者们自然是十分兴奋，但分析师们却开始默默提出警告称，苹果近期将可能会遭遇严重的增长放缓。

投行派杰（Piper Jaffray）的高级分析师吉恩·明斯特（Gene Munster）认为，"过于一年，有一个令人困扰不已的问题，那就是如果与iPhone 6发布当季的业绩作比较，苹果之后的营收增长趋势将会如何？对此，我们构建了模型并预计，到2015年6月当季，苹果整体营收增幅为28%，9月当季增幅将为11%，12月当季则降至－1%。对于2016年，我们预计苹果的营收增幅将仅有2%。无论如何，销售额增长将会变得越来越困难。我们认为，市场份额占有率将能够证明这些增长率，也将能够体现出营收增长的放缓。我们之所以提到这个问题，是想到了2013年iPhone 5产品周期时，令人痛心的表现。当时，在iPhone 5发布后的7个月里，苹果股价下滑44%。我们认为，两年前那次大幅股价跳水降低了苹果在退出iPhone 6周期时，股价所面临的下跌风险，因为那些在过去四个月里大笔购入苹果股票的投资者们，意识到了即将会出现的销售额增长问题。我们相信，这将会放缓苹果股价近期内的增长，不过，我们仍预计该公司股价将高于目前水平。"

也就是说，对于苹果而言，iPhone 6就像是一把双刃剑。在过去两个季度中，苹果共售出了1.36亿部iPhone，同比增长43%，营收910亿美元，同比增56%。明斯特表示，这样惊人的增长不会持续出现。苹果未来的业绩将很难再超过iPhone 6发布当季的业绩数字。他预计，在未来几个季度中，苹果的营收增长将出现大幅减缓。事实上，明斯特认为，圣诞节假期当季，苹果的营收同比增长将降至-1%。

上一次这种情况出现是在iPhone 5时期。发布之初销售强劲，随后增长减缓，苹果股价也随着下滑，7个月里跌幅达到44%。

对于苹果来说，其所面临的隐藏风险是，销售增长将下滑，股价也将随之跳水。

不过！这一次可能会有不一样的情况出现。

在周一的财报分析师电话会议上，苹果公司CEO 蒂姆·库克（Tim Cook）表示，现有iPhone用户中，仅有20%将设备更新至iPhone 6或 6 Plus。摩根士丹利（Morgan Stanley）预计，苹果当前的iPhone用户数为4.25亿。也就是说，还有将近3.4亿iPhone用户将要去购买更新型号的iPhone产品。

库克在电话会议中表示，"对于我来说，这些数字表明，还有很大的向上空间。我们希望尽可能多的不断邀请用户更换设备，不论是首次购买iPhone用户还是老用户，目前情况看来非常乐观。"

首次购买用户是一个关键。库克表示，相较于其他iPhone设备，iPhone 6吸引到了更多原Android设备用户。在目前的智能手机市场，Android设备控制着将近85%的份额。在大多数情况下，市场占比低是苹果的一个软肋，但现在，苹果可以充分将其利用起来，其可以瞄准被Android设备所控制的那85%市场份额，吸引那些用户来购买iPhone设备。

另外，在2015年第二财季，iPhone在大中华区的销量增长达到70%，这要归功于苹果与中国移动，这家全球最大无线运营商达成的合作。在新兴市场，iPhone销量增长58%。当然，这些高增长率未来也会下滑，不过这些市场应该还是能够实现足够强劲的增长， 来帮助苹果继续实现傲人的业绩。

除了iPhone产品之外，苹果还有其他方法能够推动其营收继续增长。

库克表示， 市场对Apple Watch腕表的需求远远超出其预期。此前有消息人士表示，苹果将今年Apple Watch的出货量目标定为1000万至2000万块。Apple Watch的平均售价在600美元，也就是说，其将能够为苹果贡献额外的60亿至120亿美元营收。

这之后，苹果还有尚未发布的产品。有报道称，苹果计划重整流媒体音乐及流媒体电视产品。在此次电话会议中，库克并未明确对这方面的问题做出回应。库克被问到关于HBO Now流媒体服务的问题，分析师想要知道，HBO Now服务在Apple TV上首发是否意味这苹果在该领域将会有一些工作，或者说这只是一次性交易。

"未来发展？我不想进行猜测，不过你可以尽可能的往好的方面想。我认为，媒体产业将出现巨大变化，将变得真正有利于消费者，我们则处于这其中的初期阶段，而我认为，苹果能够成为这其中的一部分。"

好吧，既然库克不愿猜想，那就只好自己动脑。上面那句的意思听起来好像是，苹果正在计划对Apple TV产品进行更新，并最终借助自己的流媒体服务打入电视市场。

综合起来讲，苹果面前还有着大把的机遇，其正在研发的各类新产品，将能够抵消iPhone销量可能出现下滑所造成的影响。

所以，苹果可能是面临着潜在下滑风险，但与iPhone 5时期不同，苹果已经做好了准备，结束各类新产品来应对风险。